摘要：
1/5、為什么基金羸了，基民卻輸了？年終年頭，照例是要講一些跟錢有關(guān)的話題。去年是公募基金大豐收的一年，歷史上首次泛起大部分自動型公募基金都跑贏指數(shù)的征象，但有一個宿命卻逃不了，有... 1/5、為什么基金羸了，基民卻輸了？
年終年頭，照例是要講一些跟錢有關(guān)的話題。
去年是公募基金大豐收的一年，歷史上首次泛起大部分自動型公募基金都跑贏指數(shù)的征象，但有一個宿命卻逃不了，有考察發(fā)現(xiàn)，去年大部分基民收益沒有跑贏指數(shù)，自然遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于所投的基金。
我們知道，基金大部分份額都是被通俗“基民”買了，為什么基金羸了，基民卻輸了呢？
事實上，這不是一年的征象，而是年年云云。
通俗人投資理財，既可以自己親手著手，研究投資自己熟悉的偏向，把知識變現(xiàn)；也可以通過買基金等，通過專業(yè)的機構(gòu)，坐享專業(yè)財富服務(wù)，但有一件事，誰也幫不了你，就是財富觀。
大部分人的財富觀都是扭曲的，最典型的征象，是股市火爆，垃圾股賣黃金價的時刻，也是基金賣得最好的時刻；股市冷清，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)賣白菜價的時刻，也是基金無人問津的時刻。
想要歷久獲得財富，就要有準(zhǔn)確的財富觀，今天的文章就要從一句稀奇主要的財富古訓(xùn)講起——財不入急門。
2/5、為什么賺錢不能急？
“財不入急門”的字面意思是，賺錢不能急，越急越賺不到錢。
對于這類古訓(xùn)，許多人的態(tài)度都是：有原理，沒屁用。由于確實跟現(xiàn)實差異有點大，究竟我們身邊賺快錢的例子太多了。而且，快錢慢錢不都是錢嗎？許多人以為，趁有時機，賺一波快錢把生涯安放好了，剩下的錢，再逐步賺，不也挺好？
要說賺快錢的方式，股市上最多，而且早期絕大部分人都是來賺快錢的，我做了二十多年股票，看到過無數(shù)賺快錢的人，有探問親友的內(nèi)幕賺錢的，有苦心研究跟莊手藝賺錢的，有重倉押注重組賺錢的，也有佛系炒茅臺賺錢的。
效果沒有破例，都“還”了回去。聽內(nèi)幕賺錢和善于押注重組的人，最后都死在乞貸賭重組失敗上，善于跟莊手藝的，在莊股消逝后，賺的錢又逐步虧掉，重倉茅臺賺錢的，下一個重倉的品種是造假的康得新。
讓你失敗的，往往是曾經(jīng)讓你樂成的方式；毀掉你的自信的，是你確信的器械溘然消逝了。
這么語言，很宿命論，但它在投資上，實在是賺錢的本質(zhì)——主觀上，你是靠能力賺錢，靠知識賺錢，靠膽識賺錢，但在客觀上，時間才是資金增值的本質(zhì)。
我們撇開馬云這類依賴時代時機和資源氣力的極少數(shù)人不談，一個賺錢能力的差異，也就是歷久年化收益20%（巴菲特的級別）跟5%（通俗人理財）的區(qū)別。讓我們溘然一下賺了利潤100%一筆大錢之后，我們應(yīng)該問自己一句：然后呢？
歷久年化收益是歷久的平均值，若是你用某一種方式某一年賺了100%，可以想像，繼續(xù)使用這個方式，你將在未來獲得極低甚至負(fù)收益，直到最后平均收益回歸正常，
許多人并不是不懂這個原理，但問題在于無法忍受寥寂，由于財富的增進(jìn)并不是前面那條向上的斜線，而是拋物線的組合，前半生慢，中心有一段突破瓶勁后很快，最后又遇上瓶頸慢下來。
原理也不難明白，財富的增進(jìn)不只取決于時間，還跟知識和財富的存量有關(guān)，還跟你是否有好方式有關(guān)，這些都是要用時間去積累的。
固然，借助多種財富增進(jìn)渠道或?qū)I(yè)的理財氣力，我們可以分階段突破增進(jìn)瓶頸，讓增進(jìn)釀成一個個的波段。
人人都知道投資有風(fēng)險，以是個個只想撈一把快錢走人，這才是“基金賺錢，基民虧錢”的真正緣故原由。以是，“財不入急門”有三層寄義。
3/5、第一、專注大時機，不要把時間虛耗在小時機中
做生意有一條紀(jì)律，你不能能讓所有主顧都滿足，若是你試圖這么做，你的成本就會變得奇高無比，價錢失去競爭力。最好的方式是根據(jù)“二八原則”，即20%的主顧帶來80%的收入，服務(wù)好那20%的主顧，先把80%的錢賺到手再說。
財富積累同樣云云，專注可以帶來80%財富的少數(shù)大時機。此時，最容易對你的財富觀發(fā)生滋擾的是“舉手之勞，不賺白不賺”。
事實上，沒有錢是白賺的，你通常是低估了賺這筆錢的難度。
以前在謀劃廣告公司時，經(jīng)常有關(guān)系很好的客戶讓我們“順便”做一些平時不太做的營業(yè)，一開始，我以為送上門賺的錢，現(xiàn)成的客戶關(guān)系，還能拓展一些營業(yè)范圍，何樂而不為？
但做了之后才發(fā)現(xiàn)，這些營業(yè)完全不是當(dāng)初想象的“站著把錢給賺了”，不熟悉營業(yè)容易走彎路，客戶找你就是為了省錢。成本高，收入低，虧大發(fā)了，最后出品質(zhì)量欠好，還傷害了客戶關(guān)系。
財富積累也是云云，最近漲了多了點，就經(jīng)常有隨著我定投的讀者問我，是不是應(yīng)該先賣出，再逢低買了。
為什么基金賺錢，買基金的基民虧錢，就是由于許多人不只要賺基金凈值上升的錢，還想賺波段差價，效果賺了芝麻，丟了西瓜。
為什么買基金只賺凈值上升，不賺波段差價呢？由于這兩種錢有本質(zhì)上的區(qū)別：“凈值上升”本質(zhì)上是經(jīng)濟(jì)增進(jìn)的錢，是人人一起坐轎子，是大時機；而“波段差價”本質(zhì)上是博弈，賺的都是別人虧的錢，形象的是說，是人人拿刀互砍，錢固然難賺。
固然，在早期財富積累階段，若是是那些確實容易的小時機，順路賺錢也是可以的，但隨著歲數(shù)的增進(jìn)，必須要學(xué)會自動放棄那些偶然泛起的賺外快的時機。
我早期經(jīng)常接到一些廣告文案和計謀的活兒，由于不占用我什么時間，而且跟我的事情相關(guān)，但厥后都放棄了，由于這不是我真正想寫的。
沒有「青年大院」，我都不知道「今夜90后」又復(fù)活了
許多人以為這兩者不能并存嗎？謎底是不能，小時機賺多了，人的款式會變小，會形成路徑依賴，而忽視了真正的時機。
以是我寧愿寫稿子，賺少得可憐的稿費，由于后者，以是才有今天的民眾號。若是只是按客戶的喜歡去寫廣告，很可能把自己寫廢了。
想把所有小錢都賺到手的人，最終該賺的都賺不到。
做生意做事業(yè)，更是云云，不只不要太在意小錢，甚至要不停地把小錢花出去，有句話叫“財散人聚”——散的是小財，聚的人氣是大財。
上面的原理是很容易明白的，但許多人疑心的是判斷問題，好比什么是大時機，什么是小時機。是不是能夠賺大錢的就是大時機，能夠小錢的是小時機嗎？
4/5、第二、專注歷久增進(jìn)的穩(wěn)健收益，放棄短期投契頭腦
我兒子剛剛出生時，請過一個月嫂——張阿姨。這個人腦子活、手腳勤快，口碑極好，要提前預(yù)定的那種。
張阿姨也算是個奇葩，她來上海七八年，做過美發(fā)師、酒吧調(diào)酒師、開過美甲屋、中醫(yī)按摩房，每換一份事情，中心的過渡時間就用做月嫂來填充，流動資金缺少，也做一段月嫂。
我們經(jīng)常說到一個人堅持不下去，是由于缺乏毅力。但以張阿姨為例，她在每轉(zhuǎn)入一個新行業(yè)時，往往是很有毅力的，都能很快入行。但效果卻是，有一次她告訴我，若是只做月嫂，她現(xiàn)在的蓄積還要再乘10。
張阿姨的問題在于，她有一個頑強的信心，她認(rèn)為自己沒賺到錢，是由于沒有找到能賺錢的行業(yè)。
實在許多人的想法跟張阿姨一樣，永遠(yuǎn)在想“現(xiàn)在做什么更賺錢”，而不是“有什么歷久穩(wěn)固賺錢的方式”？
大時機與小時機的區(qū)別是什么？我的謎底很簡單，能夠歷久連續(xù)增進(jìn)的，確定性又強，哪怕利潤再小，也是大時機；只能帶來短期暴富的，確定性又一樣平常，哪怕利潤再高，也是小時機。
開過飯館的都知道，有一些開了很長時間的不起眼的小吃館子，利潤比不遠(yuǎn)處客單價貴上幾倍的飯館還要高，由于前者有歷久積累下來的穩(wěn)固客流，對廚師的手藝又沒什么要求，可以說是一個有“護(hù)城河”的穩(wěn)固生意；而后者外面鮮明，現(xiàn)實很懦弱，主廚的去職，導(dǎo)致味道差別了，就可能丟失老客戶，生意很快變淡。
基金行業(yè)有一條“贏家詛咒”，前一年的收益冠軍，接下來二三年，大概率跑輸。由于決議短期投資收益的因素中，市場氣概的影響最大，以是，收益冠軍的基金司理，其焦點氣概一定恰好與市場一致。
但氣概永遠(yuǎn)是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，再優(yōu)異的基金司理也不能能放棄自己的最焦點的氣概，那接下來二三年，就只能“吃土”了。
以是選基金不能看一年的收益，你更應(yīng)該去考察基金司理能否在堅持自己的氣概的基礎(chǔ)上，稀奇是在市場氣概完全“逆流”時，還能獲得穩(wěn)固的利潤，這一點比短期盈利水平更主要，許多年輕的基金司理，為了追求業(yè)績，永遠(yuǎn)在追逐市場氣概，沒有自己的堅持，歷久而言，反而容易跑輸大盤。
5/5、第三、幸福賺錢，才氣連續(xù)賺錢
人生的道路上，獲取財富的速率是不平衡的，有人先富后窮，也有人先窮后富，有人資產(chǎn)一起穩(wěn)健上升，有人財富則如同坐過山車……，這些財富曲線源于差別的財富方式：
先富后窮型：用錯誤的方式憑運氣賺一波大錢，然后逐步虧掉：
先窮后富型：忍受歷久的資源與知識積累，最終在合適的時間厚積薄發(fā)：
穩(wěn)健增進(jìn)型：就是前面說過，通過專業(yè)知識或?qū)I(yè)機構(gòu)一波波地階段性突破財富瓶頸
坐過山車型：用投契的頭腦追逐短期暴富的時機，財富呈隨機大幅顛簸。
哪一條財富之路更好呢？經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究告訴我們兩條原則：
第一，損失厭惡原則：失去100萬的痛苦遠(yuǎn)大于獲得100萬的快樂；
第二，邊際效用遞減原則：獲得第一個100萬的快樂值最大，第二個100萬其次，然后遞減，最后賺多少錢都無感。
這兩條原則，排除了“先富后窮”和“坐過山車”型，哪怕他們最終的財富大于通俗人，人生仍然是痛苦大于快樂。
剩下的，肉眼可見，“穩(wěn)健增進(jìn)”一定比“先窮后富”好。
以是，同樣的收益，最痛苦的賺錢方式是，賺一波快錢，然后逐步地虧掉；最幸福的賺錢方式是，賺正常的錢，在別人虧損時少虧點。
這個紀(jì)律，巴菲特也不破例，但他厲害就厲害在“穩(wěn)健增進(jìn)”與“先窮后富”的疊加。雖然有賺錢的先天，他實在屬于前半生“穩(wěn)健增進(jìn)”，把積累的富豪級的財富，作為“先窮后富”的“窮”，用后半生“厚積薄發(fā)”。
