私募基金：“立案”是不是“免罪金牌”？,多賺網(wǎng)怎么掙錢

摘要： 私募投資基金，簡稱私募基金，其以非公然方式向及格投資者召募資金。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制日趨成熟，私募基金逐步生長成為普遍的金融投資方式。但近年來，私募基金逐漸成為涉刑案件的高發(fā)地；經(jīng)...

私募投資基金，簡稱私募基金，其以非公然方式向及格投資者召募資金。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制日趨成熟，私募基金逐步生長成為普遍的金融投資方式。但近年來，私募基金逐漸成為涉刑案件的高發(fā)地；經(jīng)立案的基金募資行為仍可能是非法集資行為，進(jìn)而建立多種金融犯罪。

文章脈絡(luò)：

1.私募案件涉刑的方式；

2.“募資”行為的正當(dāng)與非法。

非法集資？和私募有啥關(guān)系？

伶俐的讀者可能會問：私募基金不是正當(dāng)了嗎？怎么又涉嫌犯罪，還涉嫌非法集資？首先必須明確，非法集資并不是一個犯罪，而是一類行為。私募行為作為一種集資行為，與之相關(guān)的行為也有許多種，可能建立多種差別的犯罪。這些與私募相關(guān)的犯罪隨年份轉(zhuǎn)變的趨勢、漫衍清楚地展示在了如下年份漫衍圖中。

（數(shù)據(jù)來源于alpha執(zhí)法智能操作系統(tǒng)）

以2019年的私募基金涉刑案件為例，該類案件主要涉及的罪名是損壞社會主義市場經(jīng)濟(jì)秩序罪。

（數(shù)據(jù)來源于alpha執(zhí)法智能操作系統(tǒng)）

其中，金融秩序類犯罪占比險些達(dá)到了私募涉刑案件的四分之三。

（數(shù)據(jù)來源于alpha執(zhí)法智能操作系統(tǒng)）

餓了么X故宮合作了，還開起了「餓膳房」！

詳細(xì)何種私募募資行為可能涉嫌上述犯罪呢？筆者施展專業(yè)所長，連系《證券法》《證券投資基金法》《私募投資基金管理人掛號和基金立案設(shè)施（試行）》《私募投資基金信息披露管理設(shè)施》和《私募投資基金召募行為管理設(shè)施》以及刑事執(zhí)法規(guī)范等將私募投資基金謀劃運作時代的涉刑執(zhí)法風(fēng)險向老友以及讀者們分享。

集資行為的正當(dāng)與非法

非法的集資行為主要能夠建立以下犯罪：非法吸收民眾存款罪；集資詐騙罪；敲詐發(fā)行股票、債券罪；私自發(fā)行股票、公司、企業(yè)債券罪；私自設(shè)立金融機(jī)構(gòu)罪；組織、向?qū)麂N流動罪以及非法謀劃罪。該類犯罪最主要的特點是同時具備非法性、公然性、利誘性、社會性。判斷私募行為是否組成非法集資，也將圍繞從以上特征睜開。

《最高人民法院、最高人民檢察院、公安部關(guān)于解決非法集資刑事案件若干問題的意見》指出，人民法院、人民檢察院、公安機(jī)關(guān)認(rèn)定非法集資的“非法性”，應(yīng)當(dāng)以國家金融管理執(zhí)法法規(guī)作為依據(jù)。對于國家金融管理執(zhí)法法規(guī)僅作原則性劃定的，可以憑據(jù)執(zhí)法劃定的精神并參考中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會等行政主管部門遵照國家金融管理執(zhí)法法規(guī)制訂的部門規(guī)章或者國家有關(guān)金融管理的劃定、設(shè)施、實施細(xì)則等規(guī)范性文件的劃定予以認(rèn)定。

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“立案”只是正當(dāng)?shù)牡谝徊剑?/strong>

連系我國的立法實踐，現(xiàn)在《私募投資基金監(jiān)督管理暫行設(shè)施》關(guān)于募資行為劃定具有更高的實操性與參照意義。我國在私募基金的管理上接納立案制，即在私募基金召募完畢后，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)憑據(jù)基金業(yè)協(xié)會的劃定，解決基金立案手續(xù)。掛號立案制差別于批準(zhǔn)制：基金業(yè)協(xié)會對私募掛號立案的信息并不做實質(zhì)性事前審查，公示信息也不組成對私募基金管理人投資管理能力及連續(xù)合規(guī)情形的一種認(rèn)可。

如：私募基金的管理人已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會掛號立案，但行為人的現(xiàn)實募資行為仍違反《私募投資基金監(jiān)督管理暫行設(shè)施》的，便具有“違法性”。

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私募要“私”，公然的仍違法

我國執(zhí)法劃定，私募投資基金僅針對“及格投資人”。即正當(dāng)?shù)乃侥纪顿Y流動針對少數(shù)高凈值人群睜開，而該類投資者具備響應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險負(fù)擔(dān)能力。如行為人在募資過程中集資工具普遍，超出最大募資人數(shù)限制等的，則有可能涉及刑事犯罪。

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“利誘”答應(yīng)不正當(dāng)